瓦克化學(xué)股份有限公司2018年第三季度的化學(xué)業(yè)務(wù)與上年同期相比，在銷售額和EBITDA方面均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但由于太陽(yáng)能電池用多晶硅市場(chǎng)面臨諸多挑戰(zhàn)，集團(tuán)銷售額和EBITDA總體卻低于上年。這家總部位于慕尼黑的化學(xué)集團(tuán)在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)銷售額12.427億歐元（2017年第三季度：13.116億歐元），與上年同比減少5%。銷售量顯著減少，太陽(yáng)能電池用多晶硅平均價(jià)格下降是此次業(yè)績(jī)下滑的主要原因，致使價(jià)格提升，特種有機(jī)硅產(chǎn)品銷售量提高，化學(xué)業(yè)務(wù)產(chǎn)品組合效應(yīng)良好也無(wú)法完全彌補(bǔ)這些因素帶來(lái)的損失。較上年同期，匯率變化對(duì)銷售額發(fā)展的影響不大。瓦克2018年第三季度實(shí)現(xiàn)EBITDA2.417億歐元，與上年同比（2.980億歐元）減少19%。除銷售量下降外，原材料價(jià)格大幅上漲也是抑制業(yè)績(jī)發(fā)展的主要原因，

因銷售量原因，尤其是光伏市場(chǎng)仍然疲軟，集團(tuán)銷售額比上一季度（13.299億歐元）減少7%。EBITDA與上一季度（3260萬(wàn)歐元）相比亦下降7%。瓦克集團(tuán)2018年7月至9月的EBITDA利潤(rùn)率為19.4%（2017年第三季度：22.7%），上一季度為19.6%。

集團(tuán)在2018年第三季度實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)（EBIT）1.065億歐元（2017年第三季度：1.553億歐元），EBIT利潤(rùn)率為8.6%（2017年第三季度：11.8%）。報(bào)告期的本期凈利潤(rùn)為0.689億歐元（2017年第三季度：1.042億歐元），普通股每股收益為1.31歐元（2017年第三季度：2.04歐元）。

瓦克再次確認(rèn)了對(duì)2018全年銷售額和利潤(rùn)的預(yù)測(cè)，繼續(xù)預(yù)計(jì)2018年集團(tuán)銷售額與上年（49.242億歐元）相比可實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為較低幅度的個(gè)位數(shù)百分比，EBITDA與上年（10.141億歐元）相比可實(shí)現(xiàn)中等幅度的個(gè)位數(shù)百分比增長(zhǎng)率。瓦克預(yù)計(jì)集團(tuán)來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)的全年凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官施拓知博士周四在慕尼黑表示：“瓦克今年第三季度的業(yè)務(wù)受到了不同因素的影響。與上年同期相比，我們化學(xué)部門的銷售額和EBITDA均實(shí)現(xiàn)了大幅度增長(zhǎng)，但瓦克多晶硅業(yè)務(wù)部門面臨的大環(huán)境卻要困難許多。盡管如此，瓦克本財(cái)年及之后的前景仍可保持良好：我們的化學(xué)業(yè)務(wù)發(fā)展極佳，光伏產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)盡管暫時(shí)疲軟，其增長(zhǎng)潛力仍有增無(wú)減——在此，全球氣候戰(zhàn)略所面臨的挑戰(zhàn)尤其不容忽視。因此，我們?nèi)灶A(yù)期集團(tuán)2018年全年的銷售額和EBITDA均將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。”

地區(qū)

除亞洲地區(qū)，瓦克2018年第三季度在其它地區(qū)均實(shí)現(xiàn)銷售額增長(zhǎng)。瓦克在亞洲的銷售額因多晶硅銷售量降低而減少24%，為4.078億歐元（2017年第三季度：5.364億歐元）。瓦克在歐洲實(shí)現(xiàn)銷售額5.424億歐元，比上年同期（5.115億歐元）提升6%。瓦克在美洲的銷售額則增至2.320億歐元（2017年第三季度：2.070億歐元），同比增長(zhǎng)12%。

投資和凈現(xiàn)金流量

瓦克集團(tuán)2018年第三季度共投資1.216億歐元（2017年第三季度：0.749億歐元），同比增加62%；投資主要用于有機(jī)硅及聚合物產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)建。

集團(tuán)2018年第三季度的凈現(xiàn)金流量略有盈余，為1320萬(wàn)歐元（2016年第三季度：2.053億歐元）。投資顯著增加，查爾斯頓生產(chǎn)基地的維修及啟動(dòng)費(fèi)用，以及營(yíng)運(yùn)資金增多，是此次造成凈現(xiàn)金流量大幅減少的主要原因。

員工

瓦克報(bào)告期內(nèi)全球員工人數(shù)略有增加。截至2018年9月30日，瓦克共擁有員工14,407人（2018年6月30日：14,270人）。至報(bào)告期截止日，瓦克集團(tuán)在德國(guó)共有員工10,232人（2018年6月30日：10,156人），在德國(guó)境外擁有員工4,175人（2018年6月30日：4,114人）。

業(yè)務(wù)部門

瓦克有機(jī)硅業(yè)務(wù)部門2018年第三季度共實(shí)現(xiàn)銷售額6.349億歐元（2017年第三季度：5.593億歐元），同比增長(zhǎng)14%；價(jià)格提升，以及伴隨銷售量增加而改善的產(chǎn)品組合效應(yīng)，是此項(xiàng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。但與上一季度（6.538億歐元）相比，該生產(chǎn)部門的銷售額下降了3%，季節(jié)性因素等在此產(chǎn)生了負(fù)面影響。業(yè)務(wù)部門在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)EBITDA 1.734億歐元，比上年同期（1.280億歐元）增長(zhǎng)36%，但與上一季度（1.766億歐元）相比，則因銷售額原因減少了2%。業(yè)務(wù)部門2018年第三季度的EBITDA利潤(rùn)率增至27.3%，上年同期為22.9%，上一季度為27.0%。

瓦克聚合物業(yè)務(wù)部門在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)銷售額總計(jì)3.388億歐元，比上年同期（3.179億歐元）增加7%；銷售量提高，產(chǎn)品價(jià)格上升是此項(xiàng)增長(zhǎng)的原因。該業(yè)務(wù)部門銷售額與上一季度（3.431億歐元）相比減少了1%；市場(chǎng)需求因季節(jié)性因素減少而致使銷售量降低，是此項(xiàng)業(yè)績(jī)略有下滑的主要原因。瓦克聚合物在2018年第二季度實(shí)現(xiàn)EBITDA 4690萬(wàn)歐元（2017年第三季度：5700萬(wàn)歐元），原材料價(jià)格大幅上漲是造成業(yè)績(jī)下滑18%的主要原因。為應(yīng)對(duì)這一發(fā)展?fàn)顩r，業(yè)務(wù)部門提高了產(chǎn)品價(jià)格。業(yè)務(wù)部門的EBITDA與上一季度（3260萬(wàn)歐元）相比增加了44%；上一季度按計(jì)劃對(duì)設(shè)備進(jìn)行停產(chǎn)維護(hù)使利潤(rùn)發(fā)展不利。此外，價(jià)格總體略有提高，報(bào)告期生產(chǎn)設(shè)備利用率高，在此產(chǎn)生了積極影響。2018年第三季度的EBITDA利潤(rùn)率為13.8%，上年同期為17.9%，上一季度為9.5%。

瓦克生物科技業(yè)務(wù)部門2018年第三季度共實(shí)現(xiàn)銷售額5730萬(wàn)歐元，比上年同期（5320萬(wàn)歐元）提高8%，與上一季度（5720萬(wàn)歐元）持平；銷售量增加，部分產(chǎn)品售價(jià)提升是業(yè)績(jī)與上年同期相比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的主要原因。業(yè)務(wù)部門在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)EBITDA 600萬(wàn)歐元，與上年同期（1030萬(wàn)歐元）相比下降42%。原材料價(jià)格上漲，荷蘭新收購(gòu)生物制劑生產(chǎn)廠所需整合費(fèi)用，以及該廠設(shè)備利用率尚低，是此項(xiàng)業(yè)績(jī)下滑的原因。業(yè)務(wù)部門的EBITDA與上一季度（540萬(wàn)歐元）相比提高了11%，EBITDA利潤(rùn)率為10.5%，上年同期為19.4%，2018年第二季度為9.4%。

瓦克多晶硅業(yè)務(wù)部門在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)銷售額總計(jì)1.735億歐元，與上年同期（3.417億歐元）相比下降49%，比上一季度（2.421億歐元）減少28%。銷售量明顯減少，多晶硅平均價(jià)格降低，是此次業(yè)績(jī)大幅下滑的主要原因。中國(guó)于今年6月決定縮緊本年度電價(jià)補(bǔ)貼，減緩光伏系統(tǒng)的建設(shè)速度，均抑制了市場(chǎng)對(duì)太陽(yáng)能組件的需求，并導(dǎo)致報(bào)告期太陽(yáng)能電池用多晶硅的價(jià)格明顯低于上年同期和上一季度。瓦克多晶硅乘此市場(chǎng)形勢(shì)，增加產(chǎn)品庫(kù)存量，以便在市場(chǎng)需要量和價(jià)格恢復(fù)之際，便可迅速為客戶供貨。業(yè)務(wù)部門在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)EBITDA 430萬(wàn)歐元，明顯低于上年同期（8500萬(wàn)歐元）和上一季度（3910萬(wàn)歐元）；除銷售額下降外，查爾斯頓生產(chǎn)基地的啟動(dòng)費(fèi)用也抑制了利潤(rùn)發(fā)展。該業(yè)務(wù)部門2018年7月至9月的EBITDA利潤(rùn)率為2.5%，2017年第三季度為24.9%，2018年第二季度為16.2%。

前瞻

瓦克保持2018年第二季度報(bào)告中對(duì)今年全年的預(yù)測(cè)值，繼續(xù)預(yù)期集團(tuán)在全球?qū)崿F(xiàn)的銷售額和利潤(rùn)將高于上年。

瓦克對(duì)各業(yè)務(wù)部門的預(yù)期，改變具體如下：

因客戶需求強(qiáng)勁，價(jià)格提升，瓦克有機(jī)硅業(yè)務(wù)部門2018年的全年EBITDA預(yù)計(jì)將略高于瓦克在2018年第二季度報(bào)告中公布的預(yù)測(cè)值，可略突破6億歐元（2018年第二季度：約6億歐元）。我們對(duì)該業(yè)務(wù)部門銷售額的預(yù)期保持不變，約為25億歐元。

今年6月，中國(guó)政府決定部分縮減光伏上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼，并調(diào)整光伏發(fā)電系統(tǒng)接入配電網(wǎng)的許可。這一決定在短時(shí)期內(nèi)對(duì)瓦克多晶硅業(yè)務(wù)部門的太陽(yáng)能電池用多晶硅銷售量和價(jià)格造成壓力，致使業(yè)務(wù)部門2018年全年銷售額和EBITDA與上年相比，預(yù)期各將減少約25%（2018年第二季度：下降率在較低個(gè)位數(shù)百分比部位，EBITDA下降率約為10%）。

瓦克聚合物業(yè)務(wù)部門對(duì)2018年全年銷售額的預(yù)期保持不變，為中等幅度的個(gè)位數(shù)百分點(diǎn)增長(zhǎng)率，EBITDA約為1.50億歐元。

就整個(gè)集團(tuán)的各項(xiàng)重要指標(biāo)而言，我們?cè)俅未_認(rèn)2017年年度報(bào)告和2018年第二季度報(bào)告中的預(yù)期值。瓦克預(yù)計(jì)集團(tuán)全年銷售額將實(shí)現(xiàn)較低的個(gè)位數(shù)百分點(diǎn)增長(zhǎng)，EBITDA與上年相比，將實(shí)現(xiàn)中等幅度的個(gè)位數(shù)百分比增長(zhǎng)率。瓦克預(yù)計(jì)EBITDA利潤(rùn)率將略高于上年，折舊額將約達(dá)5.50億歐元，明顯低于上年水平。瓦克預(yù)計(jì)集團(tuán)來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)的全年凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。瓦克現(xiàn)預(yù)測(cè)2018年的投資總額將約達(dá)4.50億歐元。凈現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)將有明顯結(jié)余，但因投資額增加而明顯低于上年水平；截止2018年年底，凈金融負(fù)債預(yù)計(jì)將約為5億歐元。