正當夏日驕陽似火，防曬這一傳統(tǒng)旺季品類卻意外遭遇寒流，多家美容個護巨頭紛紛下調(diào)全年預期。與此同時，皮膚學級護膚卻在同一片天空下演繹著截然不同的故事——高增長、強韌性、逆勢擴張。這種冰火兩重天的市場表現(xiàn)，正深刻折射出美容個護行業(yè)內(nèi)部結構的深層變遷。

 

天氣模式的改變、消費者支出的謹慎態(tài)度，以及去年庫存積壓的后續(xù)影響，正在多重夾擊曾經(jīng)穩(wěn)定增長的防曬賽道。而另一邊，科學創(chuàng)新和功效驗證卻為皮膚學級護膚鋪就了一條康莊大道，讓這個細分領域在整體市場承壓的環(huán)境下展現(xiàn)出令人矚目的增長韌性。

 

防曬市場的意外寒冬

荷蘭瑞士公司帝斯曼-芬美意（dsm-firmenich）在其半年度財報中直言不諱地指出了防曬市場的困境，該公司香料與美妝部門在 2025 年前六個月的銷售額從 20.07 億歐元下降至 19.89 億歐元，降幅為 1%，該部門的 EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）下降了 4%，至 4.38 億歐元。

帝斯曼-芬美意在聲明中表示，美妝個護業(yè)務在防曬過濾劑方面遇到挑戰(zhàn)，原因是終端用戶需求疲軟和客戶去庫存。作為全球主要的防曬過濾劑供應商，該公司的表態(tài)為整個防曬產(chǎn)業(yè)鏈的疲軟提供了有力證據(jù)。

 

圖. 帝斯曼-芬美意財報節(jié)

美國個人護理公司 Edgewell Personal Care 的情況也不樂觀，該公司 2025 財年第三季度業(yè)績大幅低于華爾街預期，調(diào)整后每股收益為 0.92 美元，比分析師預估低 0.08 美元，該公司將全年調(diào)整后每股收益展望從此前的 2.85 至 3.05 美元區(qū)間下調(diào)至 2.65 美元。

Edgewell 在防曬和護膚品類表現(xiàn)上，凈銷售額下降 5.3%，有機銷售額下降 5.5%。該品類利潤下降 28.3% 至 4600 萬美元，原因是毛利率受到侵蝕和營銷支出增加。該公司 CEO Rod Little 表示：「這是一個充滿挑戰(zhàn)的季度，我們的營收和利潤表現(xiàn)都低于預期?！?/span>

從強生拆分出來的全球最大的純消費者健康公司科赴（Kenvue）同樣遭遇了防曬產(chǎn)品的季節(jié)性疲軟。該公司第二季度凈銷售額同比下降 4%，有機銷售額下降 4.2%。

 

圖. Edgewell 財報節(jié)選

圖. 科赴財報節(jié)選

圖. 拜爾斯道夫財報節(jié)選

 

多家公司管理層的解釋揭示了防曬市場疲軟的復雜原因。天氣模式的異常被頻繁提及作為主要影響因素。

在德意志銀行全球消費者大會上，Kenvue CEO Thibaut Mongon 解釋了季節(jié)性因素對業(yè)績的影響：「我們看到冬季延長，春季被推遲到第二季度后期，因此我們在過敏產(chǎn)品方面看到了季節(jié)開始較晚的情況，到目前為止低于去年水平。在防曬方面，我們看到了大致相同的情況。季節(jié)開始較晚，年初至今落后于去年，但娛樂性防曬的季節(jié)還沒有真正開始?！顾赋?，關鍵的美國聯(lián)邦法定節(jié)日之一的陣亡將士紀念日周末表現(xiàn)不佳，其通常標志著美國防曬旺季的開始。

歐萊雅CEO Nicolas Hieronimus 在財報電話會議上坦承坦誠了防曬業(yè)務的不可預測性：「防曬是我們最不可預測的業(yè)務，因為如果我看今年，歐洲夏季的開始非常棒，陽光普照。但在法國至少有一周每天都在下雨。在美國情況相反，他們七月初、六月的情況相當糟糕，現(xiàn)在陽光明媚。所以只有在季節(jié)結束時，你才真正知道情況會如何?！?/span>

Edgewell 管理層則指出，該公司將表現(xiàn)不佳歸因于北美和拉丁美洲「非常疲軟」的防曬季節(jié)，同時還面臨外匯匯率和關稅的持續(xù)挑戰(zhàn)，「支出已經(jīng)放緩，有跡象表明消費者的謹慎情緒可能在短期內(nèi)加劇?！?/span>

除了當前季節(jié)的挑戰(zhàn)外，去年庫存管理的遺留問題也在影響今年的財務表現(xiàn)。歐萊雅的財務數(shù)據(jù)顯示，該集團皮膚健康與美妝部門面臨著明顯的銷售與銷售流出差異問題。

歐萊雅的 CFO Christophe Babule 解釋了防曬產(chǎn)品庫存周期的影響：「我們?nèi)ツ甑谝患径鹊匿N售非常強勁，實際上我們?nèi)栽谂c去年第一季度的 40% 增長作斗爭。然后增長率逐季快速下降，第二季度已經(jīng)是 1%，第三季度則為負值。」這種模式反映了行業(yè)在預測防曬產(chǎn)品需求方面面臨的根本挑戰(zhàn)。

德國個護用品制造商拜爾斯道夫（Beiersdorf）提及防曬季疲弱對防曬品牌 Coppertone 已產(chǎn)生影響，該集團下調(diào)了 2025 年銷售增長預期，把消費業(yè)務全年有機增長指引從此前的 4%-6% 降至 3-4%。該公司財務總監(jiān) Astrid Hermann 提到了「消費者焦慮」和困難的市場條件對業(yè)績的影響。

 

皮膚學級護膚的強勢突圍

防曬市場遭遇寒流的同時，皮膚學級護膚（dermocosmetics / dermatological skin care）卻展現(xiàn)出令人矚目的強勁增長態(tài)勢，成為行業(yè)中最亮眼的表現(xiàn)者之一。

全球最大的美容集團歐萊雅的數(shù)據(jù)最為引人注目?；仡?2024 年全年，歐萊雅皮膚學美妝部門在同類口徑下實現(xiàn)了 9.8% 的增長，全年銷售額首次突破 70 億歐元，奠定了強勁的增長基礎。

進入 2025 年上半年，這一部門在高基數(shù)的背景下依然保持增長，實現(xiàn) 3.1% 的同類增長，第二季度單季增長為 3.5%。各區(qū)域均有正增長，其中 SAPMENA（南亞太、中東、北非）表現(xiàn)尤為強勁；歐洲則因去年防曬品類鋪貨時點的影響，賣入端承壓但整體依舊增長。

歐萊雅皮膚學美妝部門的成功主要由理膚泉（La Roche-Posay）、適樂膚（CeraVe）、修麗可（SkinCeuticals）和 Skinbetter Science 等品牌推動，這些品牌的共同特點是強調(diào)科學研發(fā)背景和臨床驗證效果，正好契合了當前消費者對有效成分和功效護膚的追求。

 

德國個護品制造商拜爾斯道夫的皮膚科部門表現(xiàn)同樣亮眼，該集團包括優(yōu)色林（Eucerin）、Aquaphor 品牌在內(nèi)的 Derma 部門實現(xiàn)了 12.2%的有機銷售增長，遠超去年同期的 8.3%。在實際銷售額方面，該部門增長 10.5%至 7.9 億歐元。

專注于皮膚科領域的瑞士公司高德美（Galderma）的表現(xiàn)更加亮眼，該公司 2025 年上半年凈銷售額達到創(chuàng)紀錄的 24.48 億美元，同比增長 12%?；谶@一強勁表現(xiàn)，該公司已將全年增長預期從此前的 10%-12%上調(diào)至 12%-14%。

高德美的皮膚科護膚部門主要由絲塔芙（Cetaphil）和Alastin 品牌推動，實現(xiàn)了 7.7%的增長。值得注意的是，絲塔芙在亞洲表現(xiàn)尤為出色，印度已成為該品牌的主要銷售貢獻市場。即使在美國消費者支出受限的情況下，絲塔芙仍在電商渠道和主要零售商處實現(xiàn)增長。

各家企業(yè)的成功案例都指向同一個趨勢——科學創(chuàng)新正成為皮膚學級護膚領域的核心競爭力。

拜爾斯道夫 CEO Vincent Warnery 特別提到，該公司對優(yōu)色林品牌的表觀遺傳學創(chuàng)新成分 Epicelline 在消費者中大受歡迎，即將推出的妮維雅表觀遺傳學精華有望「為妮維雅帶回更強勁的增長軌道」。

高德美則強調(diào)其在可注射美學和治療性皮膚科方面的創(chuàng)新，包括推出新一代即用型液體神經(jīng)調(diào)節(jié)劑 Relfydess（relabotulinumtoxinA）等「重磅」新產(chǎn)品。該公司還在研究 GLP 受體減重藥物導致的皮膚和面部結構的副作用，并創(chuàng)新產(chǎn)品來解決這些問題，展現(xiàn)了對新興市場需求的敏銳洞察。

 

市場分化背后的深層變革

皮膚學級護膚市場的強勁表現(xiàn)與防曬市場的疲軟形成鮮明對比，這一現(xiàn)象反映了消費者認知的深刻變化。消費者越來越重視護膚品的科學性和功效性，而非僅僅追求感官體驗或季節(jié)性需求。

根據(jù) Fortune Business Insights 的最新數(shù)據(jù)，全球皮膚學級化妝品市場在 2025 年的估值為 479.1 億美元，預計到 2032 年將增長至 949.5 億美元，預測期內(nèi)的復合年增長率為 10.3%，這一增長預期遠超傳統(tǒng)化妝品市場的增長率。

消費者對于「成分透明」和「臨床驗證」的要求正在推動整個行業(yè)的變革，各大公司紛紛強調(diào)其產(chǎn)品的科學研發(fā)背景，從分子層面的創(chuàng)新到臨床試驗的驗證，都成為品牌營銷的重要賣點。

防曬市場高度依賴天氣條件和季節(jié)性消費習慣，一旦外部環(huán)境發(fā)生變化，需求波動極為劇烈。這種易變性使得防曬產(chǎn)品在面對異常天氣、消費者行為改變時顯得格外脆弱。

相比之下，皮膚學級護膚產(chǎn)品的需求更多源于消費者對長期肌膚健康的關注，這種需求具有更強的內(nèi)在驅(qū)動力和持續(xù)性。無論外部環(huán)境如何變化，消費者對于有效成分、科學配方的追求都保持相對穩(wěn)定。

 

皮膚學級護膚品牌在渠道創(chuàng)新方面也表現(xiàn)積極。高德美強調(diào)其與零售伙伴的戰(zhàn)略合作，包括Alastin的醫(yī)師優(yōu)先策略、與當?shù)亟z塔芙零售商的精準執(zhí)行，以及快速增長的電商渠道。該公司還在營銷策略上下功夫，推出了 CetaSphere 全球倡導網(wǎng)絡，并在中國與知名本土主播合作開展絲塔芙大型營銷活動，在「618」購物節(jié)期間取得強勁銷售表現(xiàn)。Alastin 也通過與美國知名演員哈莉•貝瑞在 Met Gala 和戛納電影節(jié)的高調(diào)合作獲得了更多曝光。

面對市場挑戰(zhàn)，各公司正在采取不同的應對策略。歐萊雅強調(diào)了其全球制造和分銷網(wǎng)絡的靈活性，該網(wǎng)絡包括 36 個工廠和 150 多個分銷中心，為應對市場波動提供了緩沖。一些公司正在重新審視其產(chǎn)品組合和市場策略。Edgewell 繼續(xù)向股東返還價值，第三季度回購了 90 萬股股票，價值 2450 萬美元，并支付了 720 萬美元的股息。

當防曬市場因天氣變化和消費者行為調(diào)整而面臨挑戰(zhàn)時，皮膚學級護膚卻展現(xiàn)出了跨越季節(jié)性波動的穩(wěn)定增長能力。這一對比清晰地表明，在美容個護行業(yè)中，科學創(chuàng)新和功效驗證正成為驅(qū)動長期增長的關鍵因素。

值得注意的是，防曬市場的疲軟并非所有美容個護品類都面臨的問題，多家公司報告稱，香水、護發(fā)和某些護膚品類仍保持增長勢頭。這表明消費者需求的變化可能比整體市場疲軟更為復雜。

防曬市場的當前困境反映了美容個護行業(yè)面臨的更廣泛挑戰(zhàn)——氣候變化導致的天氣模式不可預測性、消費者行為的快速變化，以及全球經(jīng)濟不確定性對消費支出的影響。

隨著消費者對于「有效護膚」需求的不斷增長，皮膚學級護膚有望繼續(xù)成為行業(yè)中最具活力的增長引擎。同時，傳統(tǒng)優(yōu)勢品類如防曬也需要重新思考其市場定位和價值主張，尋找在多變環(huán)境中的生存之道。

這種市場分化現(xiàn)象預示著美容個護行業(yè)正在經(jīng)歷一次深刻的重新評估和結構調(diào)整。在這個過程中，那些能夠準確把握消費者需求變化、持續(xù)投入科學研發(fā)、建立差異化競爭優(yōu)勢的企業(yè)，將在新的市場格局中占據(jù)有利地位。

 

來源：榮格-《國際個人護理品生產(chǎn)商情》

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