深圳來利好了。

 

10月22日，深圳市地方金融管理局等印發(fā)《深圳市推動(dòng)并購(gòu)重組高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2027年）》。

 

 

泰勒整理了其中的重要內(nèi)容，供大家投資參考。

 

1.目標(biāo)。

力爭(zhēng)到2027年底，轄區(qū)上市公司質(zhì)量全面提升，境內(nèi)外上市公司總市值突破20萬億元，培育形成千億級(jí)市值企業(yè)20家。并購(gòu)重組市場(chǎng)量質(zhì)齊升，累計(jì)完成并購(gòu)項(xiàng)目超200單、交易總額超1000億元，落地一批行業(yè)示范案例。

 

2.聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力開展并購(gòu)重組。

在集成電路、人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，支持“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等開展上下游并購(gòu)重組，收購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群能級(jí)提升。

鼓勵(lì)企業(yè)在合成生物、智能機(jī)器人、量子信息、前沿新材料等未來產(chǎn)業(yè)賽道上積極開展并購(gòu)重組，快速提升產(chǎn)業(yè)規(guī)模和實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破。

 

3.建立上市公司并購(gòu)重組標(biāo)的項(xiàng)目庫(kù)。

建立上市公司并購(gòu)重組標(biāo)的項(xiàng)目庫(kù)，形成基本覆蓋我市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的并購(gòu)標(biāo)的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備資源。

建立“市區(qū)聯(lián)動(dòng)+部門協(xié)同+市場(chǎng)推薦”項(xiàng)目推優(yōu)機(jī)制，分領(lǐng)域、分行業(yè)在全市范圍內(nèi)開展并購(gòu)重組標(biāo)的項(xiàng)目梳理、征集、遴選、入庫(kù)申報(bào)工作。

對(duì)于符合并購(gòu)重組政策要求的項(xiàng)目，積極推進(jìn)申報(bào)；對(duì)于暫不符合但屬于“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性領(lǐng)域的項(xiàng)目，納入我市后備項(xiàng)目庫(kù)培育。

 

4.豐富拓展并購(gòu)重組融資渠道。

鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)綜合運(yùn)用現(xiàn)金、股份、定向可轉(zhuǎn)債、科創(chuàng)債券等方式實(shí)施并購(gòu)重組，用好重組股份對(duì)價(jià)分期支付、配套募集資金儲(chǔ)架發(fā)行等機(jī)制。

鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)通過并購(gòu)貸款、銀團(tuán)貸款、投貸聯(lián)動(dòng)等方式對(duì)企業(yè)市場(chǎng)化兼并重組給予信貸支持。

探索開展非居民并購(gòu)貸款、科技型企業(yè)并購(gòu)貸款創(chuàng)新試點(diǎn)。

 

5.構(gòu)建支持并購(gòu)重組的耐心資本體系。

支持市天使母基金、科技創(chuàng)新種子基金積極挖掘科技中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，參與并購(gòu)標(biāo)的培育，促成科技成果轉(zhuǎn)化。鼓勵(lì)各級(jí)政府投資基金和國(guó)資平臺(tái)與銀行金融資產(chǎn)投資公司（AIC）、險(xiǎn)資等金融機(jī)構(gòu)，以及“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等產(chǎn)業(yè)資本開展產(chǎn)業(yè)基金合作，拓寬上市公司與國(guó)資共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的覆蓋面。

 

6.鼓勵(lì)社會(huì)資本參與并購(gòu)重組。

支持企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）圍繞產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)、基于提升技術(shù)優(yōu)勢(shì)開展并購(gòu)重組。推動(dòng)私募股權(quán)基金通過直接投資、并購(gòu)基金、資產(chǎn)證券化等方式參與并購(gòu)整合，落實(shí)私募投資基金投資期限與重組取得股份的鎖定期限“反向掛鉤”機(jī)制。

穩(wěn)妥支持各類耐心資本及境外投資者通過戰(zhàn)略投資、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、合格境外有限合伙人（QFLP）等方式參與我市企業(yè)并購(gòu)重組。

 

7.聯(lián)通香港資本市場(chǎng)打通境內(nèi)外并購(gòu)資源。

支持符合條件的行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市或再融資，提升跨區(qū)域并購(gòu)重組實(shí)施效率，拓寬資源整合范圍。創(chuàng)新運(yùn)用跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、跨境雙向股權(quán)投資、跨境銀團(tuán)貸款等工具，促進(jìn)境內(nèi)外企業(yè)有序開展雙向并購(gòu)整合，對(duì)企業(yè)通過跨境換股收購(gòu)資產(chǎn)予以支持。

支持深圳證券交易所與香港聯(lián)合交易所加強(qiáng)合作，探索并購(gòu)重組及股債融資機(jī)制互聯(lián)互通，先行豐富并購(gòu)融資工具、提升支付靈活性，爭(zhēng)取推動(dòng)創(chuàng)新并購(gòu)案例落地。

 

8.搭建一流并購(gòu)重組服務(wù)平臺(tái)。

支持深圳證券交易所構(gòu)建適配上市公司并購(gòu)重組的服務(wù)體系，為項(xiàng)目提供全周期、一站式服務(wù)。

 

9.優(yōu)化并購(gòu)重組市場(chǎng)服務(wù)生態(tài)。

支持金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)并購(gòu)重組專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)，加快形成一批行業(yè)領(lǐng)先的專業(yè)服務(wù)頭部機(jī)構(gòu)。

支持證券公司通過并購(gòu)重組提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，加快建設(shè)一流投資銀行。

 

10.加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)重組活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)防控。

依法依規(guī)懲戒交易中的違規(guī)舉牌、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法行為，維護(hù)金融安全與社會(huì)穩(wěn)定。

支持具備拯救價(jià)值的尾部上市公司通過并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等方式提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)效、出清風(fēng)險(xiǎn)。

 

以下是全文：

深圳市推動(dòng)并購(gòu)重組高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案

（2025—2027年）

為貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會(huì)以及中央金融工作會(huì)議精神，落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》重要部署，進(jìn)一步發(fā)揮并購(gòu)重組資源配置功能，適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要求，支持深圳上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價(jià)值，助力深圳以先進(jìn)制造業(yè)為主體的“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，制定本方案。

 

一、工作目標(biāo)

 

以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹習(xí)近平總書記對(duì)廣東、深圳系列重要講話和重要指示精神，踐行新發(fā)展理念，圍繞深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略要求，進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)支持符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、契合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展導(dǎo)向的企業(yè)開展并購(gòu)重組，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)深度融合發(fā)展，培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)和行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，提升我市產(chǎn)業(yè)鏈活力與韌性。

 

力爭(zhēng)到2027年底，轄區(qū)上市公司質(zhì)量全面提升，境內(nèi)外上市公司總市值突破20萬億元，培育形成千億級(jí)市值企業(yè)20家。并購(gòu)重組市場(chǎng)量質(zhì)齊升，累計(jì)完成并購(gòu)項(xiàng)目超200單、交易總額超1000億元，落地一批行業(yè)示范案例。加快打造并購(gòu)基金矩陣，培育集聚優(yōu)秀并購(gòu)基金管理人，帶動(dòng)社會(huì)資本形成萬億級(jí)“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群，帶動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同并購(gòu)，構(gòu)建完備產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)生態(tài)圈。

 

二、重點(diǎn)任務(wù)

（一）聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力開展并購(gòu)重組。在集成電路、人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，支持“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等開展上下游并購(gòu)重組，收購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群能級(jí)提升。鼓勵(lì)企業(yè)在合成生物、智能機(jī)器人、量子信息、前沿新材料等未來產(chǎn)業(yè)賽道上積極開展并購(gòu)重組，快速提升產(chǎn)業(yè)規(guī)模和實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破。鼓勵(lì)有實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)基于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)開展并購(gòu)重組，支持專精特新企業(yè)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或作為并購(gòu)標(biāo)的積極參與并購(gòu)重組。加快實(shí)施國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，提升地方國(guó)有控股上市公司對(duì)輕資產(chǎn)科技型企業(yè)并購(gòu)重組標(biāo)的估值包容度，加快國(guó)資新興產(chǎn)業(yè)前瞻性布局。

 

（二）建立上市公司并購(gòu)重組標(biāo)的項(xiàng)目庫(kù)。建立上市公司并購(gòu)重組標(biāo)的項(xiàng)目庫(kù)，形成基本覆蓋我市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的并購(gòu)標(biāo)的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備資源。建立“市區(qū)聯(lián)動(dòng)+部門協(xié)同+市場(chǎng)推薦”項(xiàng)目推優(yōu)機(jī)制，分領(lǐng)域、分行業(yè)在全市范圍內(nèi)開展并購(gòu)重組標(biāo)的項(xiàng)目梳理、征集、遴選、入庫(kù)申報(bào)工作。對(duì)于符合并購(gòu)重組政策要求的項(xiàng)目，積極推進(jìn)申報(bào)；對(duì)于暫不符合但屬于“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性領(lǐng)域的項(xiàng)目，納入我市后備項(xiàng)目庫(kù)培育。加快推出一批符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、具備并購(gòu)重組潛力、具有發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，形成“后備一批、意向一批、儲(chǔ)備一批”的滾動(dòng)實(shí)施機(jī)制。

 

（三）豐富拓展并購(gòu)重組融資渠道。鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)綜合運(yùn)用現(xiàn)金、股份、定向可轉(zhuǎn)債、科創(chuàng)債券等方式實(shí)施并購(gòu)重組，用好重組股份對(duì)價(jià)分期支付、配套募集資金儲(chǔ)架發(fā)行等機(jī)制。鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)通過并購(gòu)貸款、銀團(tuán)貸款、投貸聯(lián)動(dòng)等方式對(duì)企業(yè)市場(chǎng)化兼并重組給予信貸支持。探索開展非居民并購(gòu)貸款、科技型企業(yè)并購(gòu)貸款創(chuàng)新試點(diǎn)。發(fā)揮融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)增信功能，為并購(gòu)重組及后續(xù)運(yùn)營(yíng)提供擔(dān)保增信服務(wù)。支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過共保體、大型商業(yè)保險(xiǎn)和統(tǒng)括保單等形式，為并購(gòu)重組企業(yè)運(yùn)行提供綜合性保險(xiǎn)解決方案。對(duì)企業(yè)運(yùn)用并購(gòu)重組貸款、債券融資等方式募集資金的，鼓勵(lì)有條件的區(qū)結(jié)合實(shí)際情況，給予企業(yè)貼息補(bǔ)助等政策支持。

 

（四）構(gòu)建支持并購(gòu)重組的耐心資本體系。引導(dǎo)我市“20+8”產(chǎn)業(yè)基金積極參與優(yōu)質(zhì)并購(gòu)重組項(xiàng)目。支持市天使母基金、科技創(chuàng)新種子基金積極挖掘科技中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，參與并購(gòu)標(biāo)的培育，促成科技成果轉(zhuǎn)化。鼓勵(lì)各級(jí)政府投資基金和國(guó)資平臺(tái)與銀行金融資產(chǎn)投資公司（AIC）、險(xiǎn)資等金融機(jī)構(gòu)，以及“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等產(chǎn)業(yè)資本開展產(chǎn)業(yè)基金合作，拓寬上市公司與國(guó)資共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的覆蓋面。

 

（五）鼓勵(lì)社會(huì)資本參與并購(gòu)重組。支持企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）圍繞產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)、基于提升技術(shù)優(yōu)勢(shì)開展并購(gòu)重組。推動(dòng)私募股權(quán)基金通過直接投資、并購(gòu)基金、資產(chǎn)證券化等方式參與并購(gòu)整合，落實(shí)私募投資基金投資期限與重組取得股份的鎖定期限“反向掛鉤”機(jī)制。開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，支持私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金）為并購(gòu)重組項(xiàng)目提供接續(xù)型、賦能型融資資源，支持股權(quán)創(chuàng)投基金通過并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)“退出-再投資”的良性循環(huán)。穩(wěn)妥支持各類耐心資本及境外投資者通過戰(zhàn)略投資、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、合格境外有限合伙人（QFLP）等方式參與我市企業(yè)并購(gòu)重組。

 

（六）聯(lián)通香港資本市場(chǎng)打通境內(nèi)外并購(gòu)資源。支持符合條件的行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市或再融資，提升跨區(qū)域并購(gòu)重組實(shí)施效率，拓寬資源整合范圍。創(chuàng)新運(yùn)用跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、跨境雙向股權(quán)投資、跨境銀團(tuán)貸款等工具，促進(jìn)境內(nèi)外企業(yè)有序開展雙向并購(gòu)整合，對(duì)企業(yè)通過跨境換股收購(gòu)資產(chǎn)予以支持。引導(dǎo)深港合作設(shè)立股權(quán)投資基金投入產(chǎn)業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目。支持深圳證券交易所與香港聯(lián)合交易所加強(qiáng)合作，探索并購(gòu)重組及股債融資機(jī)制互聯(lián)互通，先行豐富并購(gòu)融資工具、提升支付靈活性，爭(zhēng)取推動(dòng)創(chuàng)新并購(gòu)案例落地。支持轄區(qū)證券公司聯(lián)合境外分支機(jī)構(gòu)，通過投融資、財(cái)務(wù)顧問、跨境并購(gòu)等專業(yè)服務(wù)，助力中資企業(yè)開展跨區(qū)域布局。

 

（七）搭建一流并購(gòu)重組服務(wù)平臺(tái)。支持深圳證券交易所構(gòu)建適配上市公司并購(gòu)重組的服務(wù)體系，為項(xiàng)目提供全周期、一站式服務(wù)；加大并購(gòu)重組制度供給與研究成果轉(zhuǎn)化，開展“一帶一路”及粵港澳大灣區(qū)上市公司并購(gòu)重組的專項(xiàng)研究；打造并購(gòu)重組全鏈條培訓(xùn)服務(wù)體系，發(fā)布并購(gòu)重組典型案例，助力企業(yè)把握政策導(dǎo)向和監(jiān)管理念。支持深圳證券交易所科技成果與知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心持續(xù)深化科創(chuàng)企業(yè)梯度培育、科技成果轉(zhuǎn)化、輔導(dǎo)培訓(xùn)、路演推介、融資對(duì)接等服務(wù)，將科技成果轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)與股權(quán)激勵(lì)、技術(shù)并購(gòu)和投融資對(duì)接等業(yè)務(wù)相結(jié)合，提升科技成果的可交易性和轉(zhuǎn)化效率。支持深圳前海股權(quán)交易中心深化科創(chuàng)企業(yè)規(guī)范培育體系建設(shè)，高質(zhì)量建設(shè)“專精特新”專板，支持科技型中小企業(yè)通過多種方式實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部資源整合。

 

（八）優(yōu)化并購(gòu)重組市場(chǎng)服務(wù)生態(tài)。支持金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)并購(gòu)重組專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)，加快形成一批行業(yè)領(lǐng)先的專業(yè)服務(wù)頭部機(jī)構(gòu)。支持證券公司通過并購(gòu)重組提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，加快建設(shè)一流投資銀行。鼓勵(lì)聚焦并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的全球性投資銀行和機(jī)構(gòu)在深設(shè)立總部或分支機(jī)構(gòu)。加強(qiáng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在法律、財(cái)務(wù)、咨詢、評(píng)估、托管、擔(dān)保等方面的專業(yè)支撐作用。依托上市公司并購(gòu)重組標(biāo)的項(xiàng)目庫(kù)搭建多層次對(duì)接平臺(tái)，常態(tài)化組織并購(gòu)重組業(yè)務(wù)沙龍。建立并購(gòu)重組人才滾動(dòng)培養(yǎng)計(jì)劃，納入“深圳市百千萬金融人才培養(yǎng)工程”。引進(jìn)一批具有“產(chǎn)業(yè)+金融”復(fù)合背景的高層次并購(gòu)重組人才，支持符合條件的優(yōu)秀人才及優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)成員按規(guī)定落戶，并按相關(guān)政策做好住房、教育、醫(yī)療等服務(wù)。支持有條件的協(xié)會(huì)、機(jī)構(gòu)設(shè)立并購(gòu)重組專業(yè)委員會(huì)，凝聚各方力量促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。積極承辦全國(guó)并購(gòu)重組行業(yè)交流論壇活動(dòng)。

 

（九）加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)重組活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)防控。強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，加強(qiáng)保密管理，提升并購(gòu)項(xiàng)目稅務(wù)、財(cái)務(wù)、信息披露等合規(guī)審查質(zhì)效，審慎評(píng)估標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量、交易定價(jià)真實(shí)性及交易意圖正當(dāng)性，重點(diǎn)防范惡意收購(gòu)及違反商業(yè)倫理的不道德并購(gòu)行為。依法依規(guī)懲戒交易中的違規(guī)舉牌、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法行為，維護(hù)金融安全與社會(huì)穩(wěn)定。督促企業(yè)嚴(yán)格履行反壟斷申報(bào)義務(wù)，從嚴(yán)審查可能導(dǎo)致市場(chǎng)壟斷或阻礙技術(shù)創(chuàng)新的并購(gòu)交易。倡導(dǎo)上市公司在確保資產(chǎn)債務(wù)穩(wěn)健的前提下審慎推進(jìn)并購(gòu)重組，避免盲目擴(kuò)張與違規(guī)操作。支持具備拯救價(jià)值的尾部上市公司通過并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等方式提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)效、出清風(fēng)險(xiǎn)。健全涵蓋調(diào)解、仲裁等多元化糾紛化解機(jī)制，優(yōu)化爭(zhēng)議解決服務(wù)效能。

 

（十）強(qiáng)化并購(gòu)重組工作機(jī)制和保障措施。建立市委金融委領(lǐng)導(dǎo)下的專項(xiàng)協(xié)調(diào)機(jī)制，協(xié)調(diào)推進(jìn)上市公司并購(gòu)重組相關(guān)工作。鼓勵(lì)市、區(qū)各部門在重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)重組項(xiàng)目立項(xiàng)、環(huán)評(píng)等方面建立綠色通道，對(duì)并購(gòu)后成功落地我市的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，在用地、能耗、人才、研發(fā)等方面加強(qiáng)配套服務(wù)。簡(jiǎn)化上市公司再融資、并購(gòu)重組業(yè)務(wù)無違法違規(guī)證明的申請(qǐng)流程。支持專業(yè)管理能力強(qiáng)、政策支持力度大、要素集聚程度高的區(qū)或園區(qū)打造產(chǎn)業(yè)并購(gòu)集聚區(qū)，搭建并購(gòu)重組綜合服務(wù)平臺(tái)。

 

作者：中國(guó)基金報(bào)記者 /泰勒